6月25日，vivo發(fā)布了新一代旗艦折疊機(jī)vivo X Fold5，創(chuàng)下了全球*輕折疊手機(jī)的新紀(jì)錄，同時(shí)也成為折疊機(jī)中*實(shí)現(xiàn)“三防”（防水、防塵、防凍）的產(chǎn)品，在續(xù)航、影像、通信能力上都有較大提升，并在系統(tǒng)及功能應(yīng)用層面進(jìn)一步提升了安卓手機(jī)和蘋果之間的生態(tài)連接。

vivo X Fold5實(shí)現(xiàn)多項(xiàng)能力躍升的背后，是手機(jī)廠商與供應(yīng)鏈企業(yè)攜手創(chuàng)新，從技術(shù)攻堅(jiān)走向生態(tài)重構(gòu)，突破了層層壁壘，既為消費(fèi)電子板塊釋放出了“創(chuàng)新紅利”，也為折疊屏手機(jī)加速供應(yīng)鏈國(guó)產(chǎn)化按下了“加速鍵”。

vivo“多維突破”激活產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)空間

輕薄是vivo X Fold5的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一：在重量上，該手機(jī)僅重217克，是全球*輕的大折疊手機(jī)；在厚度上，該手機(jī)折疊狀態(tài)的厚度為9.2mm，展開(kāi)態(tài)厚度為4.3mm，擁有了媲美直板旗艦手機(jī)的手感。

此前艾瑞咨詢發(fā)布的報(bào)告顯示，機(jī)身厚沉是折疊屏市場(chǎng)主要用戶痛點(diǎn)，“輕薄握感”成為折疊屏手機(jī)現(xiàn)有用戶購(gòu)機(jī)關(guān)注*大因素。Counterpoint認(rèn)為，輕薄不僅是影響用戶購(gòu)機(jī)的關(guān)鍵因素，也是折疊屏核心科技力的主要體現(xiàn)。

從技術(shù)上看，之所以“輕薄”難以實(shí)現(xiàn)，是因?yàn)檎郫B屏手機(jī)需要‌在輕薄的同時(shí)保持功能完整性，在此前提下進(jìn)行的毫米、亞毫米級(jí)減薄‌依賴于手機(jī)鉸鏈、電池、散熱等技術(shù)的系統(tǒng)性突破，需要手機(jī)廠商與供應(yīng)鏈企業(yè)聯(lián)合攻堅(jiān)。

vivo X Fold5*的折疊屏輕薄浪潮，對(duì)輕量化鉸鏈為代表的精密結(jié)構(gòu)件產(chǎn)業(yè)形成顯著帶動(dòng)。太平洋證券研報(bào)認(rèn)為，在折疊機(jī)輕薄化趨勢(shì)下，輕量化、高強(qiáng)度的鉸鏈材料以及復(fù)雜精密的加工、組裝工藝將推動(dòng)鉸鏈材料成本和加工成本不斷攀升。2024年全球折疊機(jī)鉸鏈?zhǔn)袌?chǎng)規(guī)模超過(guò)78億元，預(yù)計(jì)2023年到2028年該市場(chǎng)復(fù)合年均增長(zhǎng)率高達(dá)24.71%，市場(chǎng)空間廣闊。

而vivo X Fold5在輕薄上做到行業(yè)*的同時(shí)，它還搭載了等效6000mAh藍(lán)海電池，刷新了折疊屏手機(jī)電池容量紀(jì)錄，首發(fā)第二代半固體電池，大幅提升了低溫狀態(tài)下的放電性能，負(fù)極硅含量也達(dá)到了12%的新高度，雙電池中*高能量密度高達(dá)866Wh/L。

有業(yè)內(nèi)人士表示，vivo與供應(yīng)商的聯(lián)合研發(fā)，推動(dòng)了手機(jī)領(lǐng)域高硅電池、半固態(tài)電池及器件小型化等領(lǐng)域的高速發(fā)展。vivo X Fold5的出現(xiàn)，不僅僅是藍(lán)廠在研發(fā)實(shí)力上的體現(xiàn)，也帶動(dòng)了整個(gè)中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈技術(shù)的升級(jí)，這部手機(jī)是產(chǎn)業(yè)鏈先進(jìn)技術(shù)的載體，向供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)釋放了創(chuàng)新紅利。

吹響“國(guó)產(chǎn)替代”和“生態(tài)破壁”雙重號(hào)角

之所以vivo新機(jī)的發(fā)布能夠?qū)�供�?yīng)鏈企業(yè)產(chǎn)生帶動(dòng)效果、釋放技術(shù)紅利，得益于vivo多年來(lái)致力于提升折疊屏手機(jī)零部件的國(guó)產(chǎn)化率。有業(yè)內(nèi)人士透露，vivo X Fold5在鉸鏈、UTG超薄玻璃等核心部件上的國(guó)產(chǎn)化率已經(jīng)超過(guò)了90%。

據(jù)了解，鉸鏈結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)復(fù)雜、內(nèi)部包含上百個(gè)精密零部件，目前MIM（金屬注射成型）技術(shù)已成為鉸鏈制造的核心工藝。得益于vivo等國(guó)產(chǎn)品牌折疊屏手機(jī)的高速發(fā)展，中國(guó)MIM企業(yè)在行業(yè)*和第二梯隊(duì)已經(jīng)站穩(wěn)腳跟。

太平洋證券研報(bào)顯示，*梯隊(duì)的MIM企業(yè)主要包括精研科技、富馳高科等專注于MIM產(chǎn)品生產(chǎn)制造的企業(yè)。第二梯隊(duì)的MIM企業(yè)主要為全億大、海昌新材等，具備一定的技術(shù)研發(fā)能力和初步的規(guī)�；�生產(chǎn)能力，通�？蛻魯�(shù)量較少，主要為國(guó)內(nèi)品牌企業(yè)配套MIM。

據(jù)Databridge預(yù)測(cè)，2031年全球MIM市場(chǎng)將從2023年的42.78億美元（約合人民幣306.8億元）增長(zhǎng)至82.4億美元（約合人民幣591億元），復(fù)合年均增長(zhǎng)率達(dá)8.6%。

在UTG超薄玻璃領(lǐng)域，中國(guó)企業(yè)也逐漸打破了德國(guó)、美國(guó)、韓國(guó)企業(yè)的技術(shù)壟斷。UTG玻璃的生產(chǎn)工藝極其復(fù)雜，涉及一次成型法和二次成型法兩大類。一次成型法是直接生產(chǎn)出超薄原片，壁壘較高，而二次成型法是通過(guò)減薄加工出超薄玻璃，壁壘較低，也是目前的主流量產(chǎn)工藝。

一次成型法目前主要由國(guó)外廠商引導(dǎo)，而二次成型技術(shù)中國(guó)已有較成熟廠商參與，代表企業(yè)有凱盛科技、長(zhǎng)信科技、藍(lán)思科技等。民生證券研報(bào)表示，UTG在未來(lái)的電子產(chǎn)品市場(chǎng)中將有廣闊的應(yīng)用前景，中國(guó)UTG產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)都在積極布局，以搶占市場(chǎng)份額。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從成本、溝通效率、技術(shù)協(xié)同等多個(gè)角度來(lái)看，以vivo為代表的中國(guó)手機(jī)品牌在折疊屏供應(yīng)鏈上都更愿意選擇合適的中國(guó)企業(yè)，中國(guó)品牌折疊屏手機(jī)市場(chǎng)份額的提升，將帶動(dòng)折疊屏零部件國(guó)產(chǎn)化率的提升。

在內(nèi)部帶動(dòng)國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈企業(yè)一起成長(zhǎng)的同時(shí)，vivo還在“向外開(kāi)拓”。vivo X Fold5作為一款安卓手機(jī)，*打通了Apple Watch，實(shí)現(xiàn)了“跨生態(tài)手表連接”，完成了蘋果硬件“生態(tài)破壁”的*后一公里。同時(shí)，該手機(jī)還實(shí)現(xiàn)了跨生態(tài)耳機(jī)無(wú)縫使用以及iPhone電話、短信、通知的流轉(zhuǎn)功能。

vivo折疊屏在高端手機(jī)市場(chǎng)份額的擴(kuò)張，將吸引到越來(lái)越多的用戶（包含很大比例的蘋果用戶），“生態(tài)破壁”功能將對(duì)他們產(chǎn)生很強(qiáng)的吸引力，在高端市場(chǎng)進(jìn)一步打開(kāi)vivo和其供應(yīng)鏈企業(yè)的增量空間。這種跨設(shè)備連接也會(huì)向射頻芯片、物聯(lián)網(wǎng)模組等廠商提出新的技術(shù)需求、帶來(lái)新的訂單。

折疊屏立上消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)“復(fù)蘇潮頭”

目前，折疊屏手機(jī)正成為中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)增長(zhǎng)的“重要引擎”。IDC數(shù)據(jù)示，2025年*季度，中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)出貨量同比增長(zhǎng)3.3%，達(dá)到7160萬(wàn)部。同一季度，中國(guó)折疊屏手機(jī)出貨量達(dá)到284萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)53.1%，增速遠(yuǎn)超智能手機(jī)平均水平。

而vivo在內(nèi)的中國(guó)品牌，正成為折疊屏領(lǐng)域的“黑馬”。IDC數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，vivo在中國(guó)折疊屏市場(chǎng)的份額僅1.8%，到了2024年上半年已經(jīng)躍升至18.7%。與之相對(duì)應(yīng)，是海外廠商在折疊屏領(lǐng)域市場(chǎng)份額迅速縮減，2022年三星在中國(guó)折疊屏市場(chǎng)的份額為16.5%，2024年其市場(chǎng)份額跌出前五，被vivo等品牌反超。

中國(guó)手機(jī)品牌在折疊屏領(lǐng)域的增長(zhǎng)，也為其站穩(wěn)高端市場(chǎng)提供支撐，為消費(fèi)電子供應(yīng)鏈企業(yè)打開(kāi)“向上走”的空間。IDC表示，中國(guó)600美元以上智能手機(jī)出貨量不斷接近美國(guó)，兩大巨頭在高端智能手機(jī)消費(fèi)市場(chǎng)上的差距也在進(jìn)一步縮小。

而從全球范圍來(lái)看，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)正站在復(fù)蘇的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。國(guó)信證券研報(bào)表示，考慮到2021年是全球消費(fèi)電子出貨量的高點(diǎn)，手機(jī)平均換機(jī)周期為2-3年，平板電腦平均換機(jī)周期為3-4年，PC平均換機(jī)周期為3-5年，所以從2024年開(kāi)始消費(fèi)電子的需求將逐步回暖。

IDC數(shù)據(jù)顯示，2024年全球智能手機(jī)的出貨量約為12.4億部，同比增長(zhǎng)6.4%，結(jié)束了連續(xù)兩年的下滑趨勢(shì)，市場(chǎng)呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。同年，全球個(gè)人電腦出貨量約為2.627億臺(tái)，同比增長(zhǎng)1%，自2021年后*恢復(fù)正增長(zhǎng)。

在國(guó)家補(bǔ)貼政策的紅利和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)之下，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)新的機(jī)遇。東莞證券研報(bào)表示，受益于全球宏觀經(jīng)濟(jì)改善、國(guó)內(nèi)補(bǔ)貼政策推出以及AI大模型導(dǎo)入等因素推動(dòng)，智能終端需求呈現(xiàn)復(fù)蘇狀態(tài)，同時(shí)大模型快速發(fā)展進(jìn)一步加大對(duì)云端算力硬件需求，電子行業(yè)整體業(yè)績(jī)向好。近期全球貿(mào)易摩擦雖有擾動(dòng)，但中長(zhǎng)期來(lái)看，消費(fèi)電子結(jié)構(gòu)創(chuàng)新永不停歇。

責(zé)編：葉舒筠

校對(duì)：王錦