香港/東京5月10日消息：銅價年內(nèi)至今已飛漲80%以上,且可能繼續(xù)上攀--這對于亞洲制造商而言是一大憂患,他們已無力將上升的成本轉(zhuǎn)嫁給客戶. 
    即使銅等原材料價格漲勢放緩,或者如一些市場人士預(yù)期的那樣大幅回落,基金經(jīng)理人們都對制造類股懷有戒心. 
    制造類股的負面意外消息層出不窮,鑒于過去兩個月間銅價和其它原材料價格的走勢,這種情況可能還會繼續(xù),HSBC Halbis Partners股票投資主管希瑞斯表示. 
    所以我們一直不看好制造類股.投入物價上抬--不只是原材料價格,薪資壓力也在上升,利潤率顯然要受到擠壓.而制造業(yè)者幾乎無力將此轉(zhuǎn)嫁給客戶. 
    香港微型馬達制造商德昌電機和日本電線電纜生產(chǎn)商日立電線均公布獲利減少,因原材料成本上升.其它如日本*大印刷電路板廠商CMK則表示,較高的原材料成本將削弱獲利成長. 
    我們一直無法將成本上漲的壓力完全轉(zhuǎn)嫁出去,但設(shè)法通過降低成本和加強*市場營銷來降低受到的沖擊,日本空調(diào)生產(chǎn)商三菱電機一主管稱. 
    日本第二大汽車制造商日產(chǎn)汽車也表示,未來情況改善的希望不大,部分原因是商品價格高漲. 
    **銅價上漲數(shù)倍** 
    用來生產(chǎn)電線和管道的銅今年以來價格狂漲82%,較2001年低點更暴漲五倍,因為象中國這類經(jīng)濟迅速成長的國家需求不斷,而投機性基金紛紛買入,供應(yīng)卻不時中斷,另外投資者回補部位. 
    我對銅價的大致看法是,價格將停留在高位更長一段時間,到某個時刻走勢將出現(xiàn)修正.AMP Capital Investors投資主管奧利佛稱. 
    他還補充道,盡管迄今以來澳洲企業(yè)因生產(chǎn)率的提高而保持強勁的獲利成長,但總有一天生產(chǎn)力會達到某個水準,令獲利成長受限. 
    一些分析師認為制造商的前景并非一片黯淡,而是出現(xiàn)一絲曙光. 
    此時此刻對德昌電機持徹底的空頭看法可能被證明是錯誤的,因原材料價格不可能一直這樣上漲下去.瑞銀分析師萊珀稱. 
    他在近期報告中指出,雖然原材料價格上升帶來壓力,但這種局面有望在2007年得到緩解. 
    德昌電機年內(nèi)已經(jīng)下跌近15%,同期恒生指數(shù)則為上揚15%. 
    **上游企業(yè)是贏家** 
    礦產(chǎn)商是自上漲的銅等原材料價格中獲益的贏家,包括必和必拓,力拓和中國的江西銅業(yè). 
    印度*大的鋁和銅生產(chǎn)商Hindalco Industries及銅金鋅開采商Oxiana亦自當前的榮景中受益. 
    鑒于中國和印度的工業(yè)化進程仍在繼續(xù),目前的這輪超級商品牛市仍有很大動能。

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