橫店?yáng)|磁09 年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.59 億元，同比下降34%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)5853 萬(wàn)元，同比下降49%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)5025 萬(wàn)元，同比下降44%，EPS 為0.122 元，與業(yè)績(jī)快報(bào)一致。公司預(yù)計(jì)前3個(gè)季度利潤(rùn)同比下降30%以內(nèi)，以此估算，3 季度單季度為4034-7917 萬(wàn)元，08 年3 季度單季度利潤(rùn)為4118 萬(wàn)元。申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為業(yè)績(jī)和業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)均符合預(yù)期。 

    2 季度單季明顯恢復(fù)：(1)營(yíng)業(yè)收入環(huán)比上升42%，同比下降29%，增速指標(biāo)較1 季度有改善，反映出2 季度銷(xiāo)售恢復(fù)，不過(guò)由于磁性材料受到價(jià)格下降影響，收入下降仍很明顯；(2)毛利率為30%較1 季度上升12 個(gè)百分點(diǎn)，處于近幾年比較高的位置，主要原因是開(kāi)工率大幅度上升，材料和勞動(dòng)力成本較低也有貢獻(xiàn)；(3)由于各項(xiàng)費(fèi)用處于合理水平，公司的銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率達(dá)到15%，處于*高水平。 

    下半年運(yùn)營(yíng)趨勢(shì)，預(yù)計(jì)盈利能力將保持在2 季度盈利水平之上：(1)由于整體產(chǎn)業(yè)需求仍在好轉(zhuǎn)中，申銀萬(wàn)國(guó)估計(jì)公司開(kāi)工率仍將上升，不過(guò)由于2 季度已經(jīng)處于比較高的位置，所以申銀萬(wàn)國(guó)估計(jì)上升幅度有限；(2)由于大宗材料價(jià)格在2 季度后整體上升，并可能延后體現(xiàn)在產(chǎn)品成本中，預(yù)計(jì)材料成本將對(duì)整體毛利率有少許壓制作用；(3)產(chǎn)業(yè)整體開(kāi)工率接近8 成，還沒(méi)有滿產(chǎn)，預(yù)計(jì)整體性提升價(jià)格可能不高，但是公司可能通過(guò)新產(chǎn)品定價(jià)提升整體盈利能力。