受原油價格持續(xù)攀升影響，近日國家發(fā)改委發(fā)布上調(diào)成品油價格及銷售電價的通知。這二者的上調(diào)直接提高了有色金屬品種的生產(chǎn)成本。

　　自2007年以來，有色金屬行業(yè)生產(chǎn)成本持續(xù)上升，包括燃料、環(huán)保投入、資源稅和人工等支出均呈上升趨勢。自去年下半年以來，隨著能源價格的大幅上漲，成本上升的速度還在加快。與一年前相比，行業(yè)生產(chǎn)成本上升的幅度普遍在20％以上，部分企業(yè)的上升幅度已接近一倍。有色金屬冶煉作為高耗能行業(yè)，生產(chǎn)過程中需要消耗大量的電力，其中鋁冶煉的電力成本占總成本的近40%，濕法鋅冶煉過程中電力成本占25%，銅冶煉電力成本占總成本25%。2008 年上半年中國有色金屬行業(yè)電力成本平均上升了3至5 分/千瓦時不等，按照行業(yè)平均能耗水平，此次電價上調(diào)0.025元/千瓦時將提高電解鋁生產(chǎn)成本大約350元/噸，對于銅和鋅的生產(chǎn)成本來說提高幅度也在25至100元不等。并且下半年電價上調(diào)的預(yù)期進(jìn)一步加大，特別是嚴(yán)格落實(shí)差別電價和提升高能耗行業(yè)的工業(yè)用電價格。

　　此外，隨著國際原油價格屢創(chuàng)新高，國內(nèi)煤炭、焦炭和天然氣等的價格也持續(xù)上升。其中原油價格年初以來漲幅高達(dá)78%，天然氣價格漲幅在32%，動力煤價格漲幅在32%，焦炭價格漲幅在77%，工業(yè)用電價格漲幅為8%。原油價格的上漲還帶動包括石油焦、瀝青等在內(nèi)的煉油副產(chǎn)品價格的上升，這進(jìn)一步增加了有色金屬冶煉企業(yè)的生產(chǎn)成本。

　　近日倫敦金屬市場銅鋁鋅期價全線走高，雖然金屬市場正處于傳統(tǒng)的消費(fèi)淡季，但在能源成本不斷抬升以及國內(nèi)成品油和電價上調(diào)的利多刺激下，一輪成本推動型的行情似乎已經(jīng)展開，預(yù)計后市基本金屬價格仍有繼續(xù)上攻動力，但上漲空間相對有限。從技術(shù)圖形看，倫銅技術(shù)上突破8300美元一線的強(qiáng)阻力區(qū)域之后，有望嘗試8700美元一帶；倫鋁在重返3000美元整數(shù)位之后，也有望嘗試今年一季度形成的高點(diǎn)3200美元一線；倫鋅前期形成有效向下突破，此次反彈將明顯偏弱，其價格在2000至2150美元一帶阻力重重，難以形成有效逾越。

　　而從國內(nèi)金屬市場來看，短期內(nèi)由于消費(fèi)情況的不理想以及現(xiàn)貨供應(yīng)充沛使得金各屬品種庫存壓力較大，對期現(xiàn)貨價格形成壓力，后市價格回升的幅度將小于境外金屬價格，滬銅的波動區(qū)間將維持在60000至65000元之間，滬鋁的波動區(qū)間在18500至20000元，滬鋅的波動區(qū)間將在15000至17000元之內(nèi)。不過在夏季過后，四季度隨著國內(nèi)地震災(zāi)后重建工作的深入，受災(zāi)地區(qū)對房屋、橋梁、公路、基礎(chǔ)設(shè)施、電網(wǎng)的重建將消耗大量的銅、鋁、鋅等基礎(chǔ)材料，新的一輪金屬消費(fèi)高峰有望再次到來，到時金屬價格將具備大幅走高的可能性，并且整個災(zāi)后重建工作也將會是一個長期過程。 

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