今年以來(lái)，歐美國(guó)家公布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)時(shí)好時(shí)壞，發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)走勢(shì)不佳，顯示全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展仍不穩(wěn)定，受其影響，國(guó)際市場(chǎng)有色金屬價(jià)格總體處于高位小幅波動(dòng)狀態(tài)。從后期來(lái)看，全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展變化仍將決定國(guó)際有色金屬價(jià)格的走勢(shì)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)仍將呈小幅波動(dòng)狀態(tài)。
今年以來(lái)國(guó)際市場(chǎng)有色金屬價(jià)格走勢(shì)情況
受供應(yīng)緊張和投機(jī)資金炒作的影響，以銅為代表的國(guó)際市場(chǎng)有色金屬價(jià)格在去年年初上漲至歷史新高，此后出現(xiàn)震蕩下行走勢(shì)，2011年底略有回升。今年以來(lái)的有色金屬價(jià)格總體在回升后的水平小幅波動(dòng)，目前價(jià)位與年初相當(dāng)，比2011年創(chuàng)下的歷史高位低20%左右。5月10日，反映國(guó)際市場(chǎng)有色金屬價(jià)格總水平的倫敦有色金屬價(jià)格指數(shù)為3435點(diǎn)，比年初略高1.38%，比歷史高位下跌22.6%。
今年以來(lái)，國(guó)際銅價(jià)總體在每噸8000美元~8500美元波動(dòng)。5月10日，倫敦金屬交易所銅期貨價(jià)格為8105美元，比年初上升4%，與去年2月10日創(chuàng)下的歷史*高10160美元相比，低21%。國(guó)際市場(chǎng)其余5種基本金屬走勢(shì)與銅基本類似。目前，倫敦金屬交易所鋁、鉛、鎳期貨價(jià)格分別為2046美元、2100美元、17170美元，比年初價(jià)格分別下降1.4%、1.3%、9.2%；鋅、錫期貨價(jià)格分別為1969美元、20425美元，比年初價(jià)格分別高3.4%、2.1%。
后期國(guó)際市場(chǎng)有色金屬價(jià)格仍可能呈小幅波動(dòng)走勢(shì)
產(chǎn)需關(guān)系決定有色金屬價(jià)格的波動(dòng)。但相比而言，全球市場(chǎng)有色金屬資源儲(chǔ)量充裕，供應(yīng)相對(duì)充足，礦難、罷工等導(dǎo)致的產(chǎn)量增長(zhǎng)的變化對(duì)有色金屬價(jià)格的影響主要體現(xiàn)在短期上，而需求因素在較長(zhǎng)范圍內(nèi)主導(dǎo)有色金屬價(jià)格的變化，而后者又取決于全球經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)。因此，有色金屬價(jià)格的變化還取決于全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。據(jù)測(cè)算，國(guó)際銅期貨價(jià)格與全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的之間的相關(guān)系數(shù)高達(dá)0.80。從今年以來(lái)全球主要經(jīng)濟(jì)體公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，美歐等國(guó)家發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并不樂(lè)觀，影響歐美國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的深層次問(wèn)題仍未得到根本解決。目前來(lái)看，美歐經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，葡萄牙、西班牙等國(guó)家債務(wù)仍存隱憂，全球經(jīng)濟(jì)面臨諸多不確定性因素，其復(fù)雜程度可能高于預(yù)期。*近，美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)2012年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)展望，但同時(shí)又小幅調(diào)降2013年和2014年經(jīng)濟(jì)展望。因此，總體來(lái)看，全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)向上發(fā)展的動(dòng)力仍然不足。
從供需關(guān)系上看，目前全球有色金屬總體仍處于供大于求的狀態(tài)。國(guó)際鉛鋅研究組織4月26日預(yù)測(cè)認(rèn)為，今年全球精煉鉛市場(chǎng)將維持供應(yīng)過(guò)剩的局面，過(guò)剩量預(yù)計(jì)為11.4萬(wàn)噸，此前預(yù)計(jì)今年鉛市過(guò)剩量為9.7萬(wàn)噸，去年過(guò)剩量為12.6萬(wàn)噸；2012年全球精煉鋅過(guò)剩量將達(dá)到24.9萬(wàn)噸，大幅高于之前預(yù)估的過(guò)剩13.5萬(wàn)噸，2011年過(guò)剩量為26.6萬(wàn)噸；國(guó)際鎳業(yè)研究組織*新預(yù)計(jì)，2012年全球鎳市將供應(yīng)過(guò)剩50000噸，其中2012年鎳產(chǎn)量將攀升至169萬(wàn)噸，消費(fèi)量為164萬(wàn)噸左右，而2011年為過(guò)剩19300噸。根據(jù)國(guó)際銅業(yè)組織的預(yù)測(cè)，2012年全球銅市缺口預(yù)計(jì)約為20萬(wàn)噸左右，與上年基本持平，但2013年將過(guò)剩35萬(wàn)噸。3月底，高盛大宗商品研究部門的報(bào)告認(rèn)為，第二季度全球宏觀經(jīng)濟(jì)可能疲軟，除中東地緣政治因素外，短期內(nèi)鮮有推動(dòng)商品上漲的因素。目前來(lái)看，國(guó)際大多數(shù)原材料價(jià)格已經(jīng)達(dá)到一些機(jī)構(gòu)的短期目標(biāo)，未來(lái)全球大宗商品期貨市場(chǎng)的投資回報(bào)率可能繼續(xù)下降�？傮w判斷，在全球經(jīng)濟(jì)沒(méi)有出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)之前，國(guó)際市場(chǎng)有色金屬價(jià)格仍將呈小幅波動(dòng)狀態(tài)。
