近日，博云新材(002297,股吧)（002297.SZ）發(fā)布《2012 年度非公開發(fā)行股票預(yù)案》，擬向包括公司控股股東中南大學(xué)粉末冶金工程研究中心有限公司(下稱“粉冶中心”）在內(nèi)的不超過(guò)10名特定對(duì)象發(fā)行不超過(guò)4925萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格不低于12.77元/股。

　　公司本次發(fā)行募集資金6.29億元，用于增資長(zhǎng)沙鑫航投入飛機(jī)機(jī)輪項(xiàng)目，與霍尼韋爾設(shè)立合資公司實(shí)施飛機(jī)機(jī)輪剎車系統(tǒng)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。粉冶中心承諾以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)增發(fā)股份的比例不低于10%，但不超過(guò)20%。

　　事實(shí)上，這是博云新材第二次定向增發(fā)用于大飛機(jī)配套項(xiàng)目，早在2010年7月，博云新材發(fā)布了《2010 年度非公開發(fā)行股票預(yù)案》，同樣用于與霍尼韋爾合資飛機(jī)機(jī)輪剎車系統(tǒng)項(xiàng)目、長(zhǎng)沙鑫航飛機(jī)機(jī)輪項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　今年6月初，博云新材、長(zhǎng)沙鑫航、霍尼韋爾博云航空系統(tǒng)(湖南)有限公司三方共同設(shè)立的合資公司霍尼韋爾——博云鑫航合資公司落戶長(zhǎng)沙高新區(qū)，其主要承擔(dān)此前中標(biāo)的中國(guó)商飛公司C919大型客機(jī)機(jī)輪、輪胎和剎車系統(tǒng)項(xiàng)目。

　　今年6月28日，博云新材公告稱將以現(xiàn)金方式收購(gòu)長(zhǎng)沙鑫航股權(quán)，使其成為全資子公司。但是，民生證券研報(bào)認(rèn)為，C919飛機(jī)2014年年中試飛，預(yù)計(jì)合資公司屆時(shí)才會(huì)有實(shí)際利潤(rùn)。

　　博云新材目前主營(yíng)6種產(chǎn)品，包括粉末冶金飛機(jī)剎車副、炭/炭飛機(jī)剎車副、航天用炭/炭復(fù)合材料、民用炭/炭復(fù)合材料、汽車剎車片以及模具材料。

　　國(guó)金證券(600109,股吧)發(fā)表研報(bào)認(rèn)為，從細(xì)分產(chǎn)品上看，*具技術(shù)壁壘的為飛機(jī)剎車副，但國(guó)金證券分析師楊誠(chéng)笑也指出，飛機(jī)剎車副行業(yè)為不充分競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，下游客戶高度集中和平均2~3 年的認(rèn)證周期均使得這部分產(chǎn)品很難實(shí)現(xiàn)快速放量。

　　楊誠(chéng)笑解釋，飛機(jī)剎車副是與飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)并列的飛機(jī)A類關(guān)鍵性部件，必須先拿到民航局對(duì)應(yīng)機(jī)型的PMA認(rèn)證后方能有資格供貨，市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻高限制了這部分業(yè)務(wù)的增速

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